Innovations financières, dette publique et structure des taux d'interêt

par Loi͏̈c Du Parquet

Thèse de doctorat en Économie

Sous la direction de Pierre Llau.

Soutenue en 1992

à Paris 10 .


  • Résumé

    Le phenomene de l'innovation financiere attachee aux titres de la dette publique a connu un vif regain dans les annees quatre-vingt en france. L'objet de cette these est la recherche des fondements theoriques de la superiorite de l'etat dans l'activite d'innovation financiere et les consequences de ce phenomene sur la determination des taux d'interet. Dans une premiere partie, on effectue l'analyse de l'innovation appliquee a l'economie industrielle. Nous passons ensuite a une revue des theories de l'innovation financiere pour elaborer une theorie de l'innovation financiere publique (ifp). Dans la deuxieme partie, nous caracterisons le phenomene de l'ifp dans le cadre institutionnel francais afin d'etudier son influence sur la determination des taux d'interet. Pour ce faire, nous etablissons une liaison entre structures causale et par termes des taux d'interet. Nous effectuons des tests econometriques de causalite "a la granger" entre un certain nombre de taux d'interet francais afin de determiner l'influence de l'ifp sur la structure causale des taux d'interet. L'etude des series temporelles de taux d'interet repose sur la methodologie du vecteur autoregressif (var) apres mise en evidence de la presence ou de l'absence de relations de cointegration et de la stationnarite des series par la methode de dickey-fuller.

  • Titre traduit

    Financial innovations,public debt and structure of interest rates


  • Résumé

    During the eighties, there have been significant financial innovations in the french public debt issues. We look for the theoretical foundations of superiority of the state financial innovation and study its consequences on the determination of interest rates. The first parrt is devoted to the general question of innovation, we first examine in the field of industrial economics. Then, we survey the problem in finance in order to elaborate a theory of public financial innovation (pfi). In the second part, we specify the pfi in the french institutional framework and look at its influence on the way the interest rates are determined. For this, a correspondance is established between the term and causal structures of interest rates. By means of econometric methods (var, i. E. Vector autoregressions, granger causality, cointegrated systems and times series stationarity by dickey-fullers' methods), we find causality relations "a la granger" between a set of french interest rates. This could be applied to study how the pfi may have modified the french causal structure of interest rates.

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Informations

  • Détails : 401 f

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  • Cote : MAG.4°2578
  • Bibliothèque : Université Paris Nanterre. Service commun de la documentation.
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  • Cote : T 92 PA10-10
  • Bibliothèque : Université Paris Nanterre. Service commun de la documentation.
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