Contrainte de disposition préalable de monnaie et déséquilibres macroéconomiques

par Patrick Villieu

Thèse de doctorat en Sciences économiques

Sous la direction de William Marois.

Soutenue en 1992

à Paris 1 .

    mots clés mots clés


  • Résumé

    La these se propose de cerner l'influence de la contrainte d'encaisses prealables sur le comportement intertemporel des agents. Comment le choix consommation epargne est-il affecte par la detention de monnaie? Comment les demandes d'actifs financiers, dont leurs prix, reagissent-elles aux chocs monetaires et reels? Le comportement intertemporel des acteurs sera etudie dans differentes configurations : univers stochastique ou deterministe, modeles en temps discret ou en temps continu, economie fermee ou economie ouverte. L'apport majeur de cette analyse concernera l'explication de deux paradoxes non eclaircis dans la litterature theorique. Le premier, relatif a la liaison entre rendement des parts et inflation en univers stochastique, oppose labadie (1989) a giovannini (1990). La these montrera que ce paradoxe tient au degre de liquidite des actifs dans chacun des modeles. Le second, concernant la relation inflation-accumulation du capital dans les modeles dynamiques de croissance a la sidrauski, a ete mis en evidence par fischer (1979). La these mettra en evidence l'aspect crucial de la specification de la fonction d'utilite (notamment du signe de la derivee seconde croisee) dans la resolution de cette enigme.

  • Titre traduit

    Cash-in advance constraints and macroeconomics


  • Résumé

    What is the effect of a "cash-in-advance" constraint on intertemporam behaviour of representative agent ? How does the liquidity restraint affect the consumption saving choice ? How does money affect assets prices and quantities ? The intertemporal behaviour of the traders is studied in many institutional arrangments : stochastic or deterministic models, discerte time or continuous time frameworks, open or closed economies. The major methological contribution concerns the explantation of two puzzles in the theorotical litterature. First, the link between asset prices and inflation is analyzed in a stochastic framework. The puzzle between labadie (1989) and giovannini (1990) models is seen to be due to the difference in assets'liquidity between the two versions of cash-in-advance models. Second, the connection between inflation and capital accumulation is investigated in a sidrauski-type model with a ces utility function. The link between money growth an capital accumulation is seen to depend on the cross derivative of the utility function (ucm). This framework permits to explain fischer (1979)'s puzzle : the effect of inflation on accumulation is decomposable into a relative price effect (a nominal interest rate move) and the response of consumption to this move, which depends on the substituability between money and consumption in utility.

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  • Détails : 1 vol. (722 f.)
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  • Non disponible pour le PEB
  • Cote : GM1511-1992-43
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