Etude des relations entre systeme bancaire et marches financiers : une interpretation theorique

par Gérard Mondello

Thèse de doctorat en Sciences économiques

Sous la direction de Philippe Bomel.

Soutenue en 1992

à Nice .

    mots clés mots clés


  • Résumé

    Dans un premier chapitre, nous etudions la signification de l'introduction de marches financiers dans une economie dominee par l'incertitude correspondant a la tenue de marches contingents complets. On etudie plus particulierement l'aptitude des marches financiers a reduire l'incertitude et a atteindre des situations de pareto-optimalite. La meme demarche est etendue aux chapitres deux et trois qui traitent, respectivement, de l'equilibre temporaire et de la theorie des marches incomplets. Les conclusions sonique, dans chacun des types d'economie, les marches financiers ne conduisent pas les economies plongees dans l'incertitude a la realisation d'etats consideres comme efficaces ( premier ordre et second ordre). La these est centree sur les implications pour les choix d'investissement des entreprises de telles situations. Il apparait, dans les modeles les plus sophistiques de marches incomplets, que la presence d'un planificateur, aux competences plus etendues qu'un simple commissaire-priseur se revele indispensable pour coordonner les choix des agents. Le quatrieme chapitre de la these se propose de substituer a cet agent omnipotent le systeme bancaire qui presente l'avantage de laisser une liberte plus importante aux agents prives qu'un organisme de centralisation. Pour mener a bien la demonstration, on elabore trois modeles positifs qui portent sur :. - le controle de la politique d'investissement d'une entreprise par une banque, - le choix des investissements realises par le systeme bancaire dans son ensemble. - le processus de transmission. . .


  • Résumé

    In a first chapter, we study the meaning of financial markets in an uncertain world with ithe specification of the whole set of the states of nature. The question is to know if financial markets could help to reduce uncertainty and help to reach efficiency conditions. The same questions are asked in chapter two and three which are about temporary equilibrium and intertemporal incomplete markets. The conclusions are that, in every kind of economy, financial market do not lead to efficiency (first order or second best). The study is focused on the implications for investment choices of the firms in such a situation. It appears, in most sophisticated models of incomplete markets that a knd of social planner with large control about investments is necessary. Chapter four is dedicated to study the case where the bank system could be substituted to this omnipotent social planner. Three models are presented which bear upon : - the monitoring of a firm by a bank, - the choics of investment by the bank system with heteregeneous anticipations, - the ways by which the bank system could inform investors. In this aim a model of signaling is built.

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Informations

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  • Bibliothèque : Université Nice Sophia Antipolis. Service commun de la documentation. Section de Saint-Jean d'Angély.
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  • Bibliothèque : Université d'Orléans. Service commun de la documentation. Section Droit, Economie et Gestion.
  • Disponible pour le PEB
  • Cote : D 06-1047
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