Les anomalies de rentabilité en France liées à la taille et au P. E. R.

par Isabelle Girerd-Potin

Thèse de doctorat en Sciences de gestion

Sous la direction de Michel Albouy.

Soutenue en 1991

à Grenoble .


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  • Résumé

    Consacree aux anomalies taille et p. E. R. , cette etude montre que les titres des societes francaises a faible capitalisation boursiere ou a bas p. E. R. (price earning ratio) proposent des rentabilites anormalement elevees, en apparente contradiction avec la theorie de l'efficience. D'apres les tests presentes en premiere partie, les effets ne proviennent ni d'une mauvaise estimation des variables, ni des defauts des techniques econometriques, ni du choix de la mesure de performance anormale. La specification du modele rentabilite-risque fait l'objet de la deuxieme partie. Les tests de dominance stochastique font apparaitre une dominance des petites firmes et des firmes a p. E. R. Au-dessous de la mediane. Tout modele lie theoriquement a la dominance stochastique est incapable de resoudre les anomalies, en particulier le c. A. P. M. Et ses extensions. Une etude des caracteristiques des firmes, ainsi que des tests sur les distributions de rentabilite, revelent que sur les titres de petites firmes ou a bas p. E. R. L'incertitude est plus grande, l'instabilite des distributions de rentabilite plus marquee, le risque de faillite plus fort. De plus, les petites firmes divulguent moins d'informations et ont un rique d'illiquidite plus grand, ces elements peuvent justifier une prime de risque et sont la cause d'un comportement specifique d'achat-vente des investisseurs.

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Informations

  • Détails : 1 vol. (410 f.)
  • Notes : Publication autorisée par le jury
  • Annexes : Bibliogr. f. 386-405

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  • Bibliothèque : Service Interétablissement de la documentation (Saint-Martin-d'Hères, Isère). Bibliothèque universitaire Droit-Lettres.
  • Accessible pour le PEB
  • Bibliothèque : Service Interétablissement de la documentation (Saint-Martin-d'Hères, Isère). Bibliothèque universitaire Droit-Lettres.
  • Disponible pour le PEB
  • Cote : TD 205141/1991/16
  • Bibliothèque : Université Grenoble Alpes. Institut d'Administration des Entreprises. Bibliothèque.
  • Non disponible pour le PEB
  • Cote : M181
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