Marches financiers internationaux : les options de change

par SAMI BEN CHAOUCH

Thèse de doctorat en Sciences de gestion

Sous la direction de Bertrand Jacquillat.

Soutenue en 1990

à Paris 9 .

    mots clés mots clés


  • Résumé

    Dans le cadre des marches financiers internationaux, nous soulevons la question de l'evaluation d'une option de change. Apres avoir rappele les differentes contributions de la recherche dans ce domaine, nous abandonnons l'hypothese de normalite des taux de change generalement retenue pour deriver un modele d'evaluation "a la merton" : ce modele admet un processus stochastique mixte (diffusion et sauts) qui semble mieux decrire le comportement observe des taux de change a court terme. Cependant, les resultats empiriques sont en general contrasies, la superiorite de ce modele sur le modele traditionnel ("a la black et scholes) etant statistiquement peu significative. Les difficultes d'estimation des parametres du processus stochastique mixte expliquent largement les resultats obtenus.


  • Résumé

    Within the international financial markets, a foreign exchange option is valued. Referring to various contributions to the subject, we relax the usually built-in normality hypothesis and derive a "merton-like" valuation model : this model is based on a mixt stochastic process (diffusion-jumps) which best fits the observed behaviour of short-term exchange rates. However, the empirical results are ambigious, the marginal benefits (compared to black-scholes's valuation model) are statistically not significant. The difficulties encounted when estimating the stochastic process parameters explain most of the results obtained.

Consulter en bibliothèque

La version de soutenance existe sous forme papier

Informations

  • Notes : THESE NON CORRIGEE

Où se trouve cette thèse ?

  • Bibliothèque : Université Paris-Dauphine (Paris). Service commun de la documentation.
  • Accessible pour le PEB
Voir dans le Sudoc, catalogue collectif des bibliothèques de l'enseignement supérieur et de la recherche.