La mutation du systeme financier chinois

par XIAONING XIA

Thèse de doctorat en Sciences de gestion

Sous la direction de Daniel Soulié.

Soutenue en 1989

à Paris 9 .

    mots clés mots clés


  • Résumé

    Le systeme financier chinois a connu une mutation profonde depuis le debut de la reforme en 1979. Elle s'est caracterisee par le developpement rapide de la monetisation de l'economie, la montee des banques dans le systeme financier et la creation des marches financiers et monetaires. L'introduction de l'economie du marche entraine un declin du role du plan et par consequent une perte d'influence du ministere des finances. Mais, a l'heure actuelle, le role des institutions financieres et des banques dans l'orientation des ressources est encore faible en raison de leur faible participation aux investissement a long terme et du maintien de l'importance du plan dans le financement des grands projets. Les resultats de la politique monetaire de la banque populaire sont encore mediocres. La raison en est que les moyens traditionnels administratifs ne sont plus valables et que les instruments economiques (taux d'interet, reserves obligatoires etc) ne peuvent pas fonctionner de maniere satisfaisante dans une economie de marche encore partielle. Du fait de la politique d'ouverture, le systeme financier doit s'adapter aux besoins d'une economie qui s'integre de plus en plus a l'economie mondiale. Dans ce sens, la banque de chine continue son internationalisation avec succes. Les variables comme les taux de change et les taux d'interet ne sont plus independantes de l'environnement international en raison de l'arrivee d'investisseurs etrangers les capitaux etrangers jouent un role determinant dans les transferts de technologies. Cependant on s'apercoit que les banques etrangeres qui s'implantent en chine se trouvent en face d'un marche certes tres allechant mais difficile a penetrer a court terme. Hong kong devrait continuer a jouer son role essentiel pour l'economie chinoise, en particulier par l'apport de devises, mais ce role ne pourra etre garanti que si on preserve le dynamisme de l'industrie locale ainsi que la convertibilite de sa monnaie.


  • Résumé

    The economic reform which was started in 1979 has had changes in the chinese financial system. The changements can be summarized as the monetisation of chinese economy, the more important role of banks and financial institutions in the national saving-investment and the creation of capital markets. The introduction of market mechanism reduces the importance of the plan and causes the influential decline of of the ministry of finance. Chinese banks and financial institutions have an increasing role in the national saving-investment, but the banks still limited influence in long term investment because of the domination of real bill principle in banking system. The people's bank of china tries to implement an active monetary policy but the performance is poor due to the fact that the bank tries to run an economy which doesn't have a perfect market mechanism, with market instruments such as required reserves and interest rates. With the open-door policy, chinese financial system tries to meet the new needs of the economy. The bank of china continues its successful internationalisation strategy. The chinese economy is not any more independent of the world economy. The economic variables such as exchange rate and interest rate are now sensible to international environment due to the arrival of foreign investors. Foreign capitals are the key factors in the technology transfer from western countries to china. Meanwhile, the foreign banks find that chinese commercial credit market to be very difficult to enter though promising in long term. Hong kong is a very important hard currency source which contributes to chinese balance of payment. But its financing role could only be preserved in condition that its economic dynamic is not damaged.

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