Augmentations de capital sans apport de fonds : l'exemple du marché financier de Paris : causes et conséquences

par Didier Yon

Thèse de doctorat en Sciences de gestion

Sous la direction de Pierre Batteau.

Soutenue en 1987

à Aix-Marseille 3 .


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  • Résumé

    Distribuer des actions gratuites suite a une augmentation de capital par incorporations de reserves est une pratique courante sur le marche financier de paris. Ces operations se traduisent par un cout monetaire significatif pour les societes sans procurer de ressources supplementaires ni octroyer aux actionnaires des avantages particuliers. Malgre ce paradoxe, tres peu d'etudes sont consacrees a ce theme de recherche. Comprendre les motivations des decideurs, apprehender le role des distributions d'actions dans la politique de distribution et mesurer leurs impacts sur la tenue des titres en bourse, constituent les principaux aspects de cette recherche. Apres avoir presente les aspects juridiques et fiscaux, nous envisageons la place des distributions d'actions dans la politique de dividendes des societes. La controverse sur les relations entre politique de dividendes et valeur des actions fait l'objet de larges developpements. Une enquete par questionnaires aupres des directions financieres met en evidence le contenu informatif de ces operations et leur aspect "marketing financier". L'analyse de documents financiers tend a montrer que les societes qui distribuent des actions versent moins de dividendes malgre le maintien quasi systematique du dividende par action. Il semble enfin, que contrairement aux idees repandues, ces operations ne provoquent pas une modification sensible des anticipations et du comportement des intervenants sur le marche financier.

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Informations

  • Détails : 482 f
  • Notes : Publication autorisée par le jury

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  • Bibliothèque : Université d'Aix-Marseille (Aix-en-Provence. Schuman). Service commun de la documentation. Bibliothèque universitaire de droit, science politique et économie.
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  • Bibliothèque : Université d'Aix-Marseille (Aix-en-Provence. Schuman). Service commun de la documentation. Bibliothèque universitaire de droit, science politique et économie.
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  • Cote : TD 1369/A-B
  • Bibliothèque : Université d'Aix-Marseille (Puyricard). Service commun de la documentation. Bibliothèque universitaire de l'institut d'administration des entreprises.
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  • Cote : TH369
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